持雷曼债券最多的中国建设银行，持相关债券共计1.914亿美元，但也仅占该集团今年上半年总资产的0.019%。 CFP 资料
6年前还背负沉重坏账负担，绝望地等待政府救援的中国四大国有银行，在欧美席卷金融风暴之际，已悄然跻身全球最健康的银行之列。
随着一个个全球金融巨头的相继倒下，身处\"避风港\"的中国银行业依然显得颇为\"风平浪静\"，尽管中资上市银行持有的\"两房\"债超过253.41亿美元（各银行中报数据），\"雷曼债\"也超过7.2亿美元，而且目前国内房价下跌将影响银行业绩的风声也已四起。
与之相对，标准普尔最新报告则预测，随着房市的持续萎靡，未来几个月美国银行破产的数量可能将上升。标普将这些银行的特点归结为：一是资本比率不足；二是地域分布过于集中；三是过于依靠外部资金，其中包括高成本的存款；四是拥有大量次级抵押贷款、向商业房地产发放贷款过多。
冲击有限
让国内商业银行充满信心的或许是，其在剥离掉不良资产并成功上市融资后所带来的庞大资产。
持有雷曼债券最多的中国建设银行（601939）在其公告中称，建行及所属子公司持有美国雷曼兄弟控股公司相关债券共计1.914亿美元，但仅占该行2008年6月30日总资产的0.019%、净资产的0.29%。与之类似，工商银行（601398）所持的1.518亿美元雷曼债也仅占其总资产比例的0.01%，2008年上半年税后利润95亿美元的1.6%；同样，中国银行集团所持有的这些债券和贷款合计也仅占其今年6月30日总资产的0.01%，占集团净资产的0.19%。
也正因为此，无论政府官员还是分析人士，甚或是这些银行的高管也纷纷发表声明称\"次贷影响有限\"。
中国银行（601988）董事长肖钢出面回应称，中国银行有信心、有能力将美国金融危机对中行的负面影响降至最小。
全国人大常委、财经委副主任委员吴晓灵此前也表示，中国金融业涉及金融市场的\"有问题资金\"的量是有限的；其次，减少对外部需求的依赖正是中国对外经济调整的既定方向，而目前的情况只会促进中国加大力度进行调整。
\"从金融机构买的雷曼债券和国家等投资者持有美国两房债券来看，其对于我国的直接冲击是非常有限的。不过由此引发的间接冲击则是要研究和面对的。\"对此，中欧国际工商学院教授许小年上周六在\"动荡时代的金融创新与金融稳定\"2008中欧·华安锐智沙龙上表示。
坚实后盾
摩根大通中国证券市场部总监李晶指出，从华尔街刮来的这场\"海啸\"中，中国的银行比世界其他银行遭遇的情况要好得多。其理由是，中国的汇率并不是自由兑换的，且中国的银行资本金非常充足。
\"中国目前负债率无论是从国民还是从国家角度来看都比较低。中国人的存款多，负债情况比较少，但美国华尔街的情况则不同，负债率太高，所以导致一些行业的破产。还有一点就是中国的银行行业虽说最近几年以来跟国际有所接轨，但并不是像全世界银行行业那样有很多比较复杂的金融产品。\"李晶说，\"这些影响是我们国家完全能够去应付的。\"
还可以引证的是，中国政府更是国有商业银行的坚实后盾，除了上市前的剥离不良资产和注资近600亿美元外，仅因为股价走低，中央汇金公司就果断出手，宣布将在二级市场上增持工、中、建三行股票。
\"从这点看，即使遭遇再大的\'风暴\'，工中建也一定能挺过去。\"一股份制银行人士指出，\"工行是全国最大的银行，建行是房地产贷款最多的银行，中行是最大的外汇银行，更重要的他们也是涉及全国人民存款最多的银行。\"
中国银行业前景
重新审视综合经营模式
虽然中国银行或许能躲过目前这场席卷全球的危机，但其盈利能力还是要受制于经济增长。
\"即将到来的一周对于美国这次金融动荡至关重要，大家都在看美国政府能否恢复市场信心。\"中欧国际工商学院教授许小年称。
\"但不管怎样，金融震荡之后，美国经济衰退现在看来是不可避免。\"许小年表示，这也就意味着我国长期以来靠外贸拉动经济增长的这驾马车已经虚弱无力了，此外国内投资增速也正在下降。\"而居民消费仅占GDP的35%，要想弥补外部需求和投资衰弱造成的经济拉动力，从短期看可能性不大。\"
许小年认为，在经济增长的三驾马车中，一驾熄火，一驾减速，而另一驾发展不够，\"由此可见今年下半年和明年的经济形势会越来越严峻。\"
\"一个显而易见的道理是--银行发展必然是与经济周期相适应的，经济下行，银行业绩必然受影响。\"兴业银行资金运营中心首席经济学家鲁政委表示。国泰君安金融业研究员伍永刚则在央行宣布降\"两率\"后，将2009年银行业净利润增长直接下调至13%，\"央行不对称降息增加了投资者对政策不确定性的预期。\"此前他预测2009年银行业净利润增长20%，今年上半年上市银行净利润同比增幅则为64.38%。
新华财经资信评级部门日前发布的报告对银行赢利前景同样不乐观。其报告称，在14家上市银行中，2008年6月底房地产开发贷款（包括建筑业贷款）占贷款总额的12.53%。但银行对房地产企业的信贷风险管理主要依靠资产抵押，对企业的日常财务管理并没有很有效的约束力。房地产开发商通常利用高财务杠杆经营，负债率高，一旦无力偿还贷款，就会把巨额风险转移到银行。
新华财经还认为，\"在此次金融危机中，金融风险迅速蔓延，我们必须对金融业的综合经营模式重新审视。\"
不过，在这点上，许小年并不认为混业经营会更危险，\"雷曼不就是独立投行么\"。（记者 黄武锋）
东方早报
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